Goud ziet een sprankje hoop nu de Amerikaanse dollar een moeilijk punt bereikt

Goud zakte vorige week naar het laagste punt in 16 maanden, maar slaagde erin zich te herstellen en de week af te sluiten met een winst van 1,1 procent die een einde maakte aan de vijf weken durende losing streak. Ondanks het herstel is er weinig aanmoediging voor yjegold bulls, aangezien ze voor de volgende grote uitdaging staan, namelijk het monetaire-beleidsbesluit van de Fed in de komende week.

Goud heeft zich de afgelopen weken meer gedragen als een grondstof dan als een veilige haven of een inflatiehedge en deze trend blijft intact. Het algemene marktsentiment is nog steeds de Amerikaanse dollar ten opzichte van risicovollere activa zoals grondstoffen en aandelen.

De US-dollarindex is sinds het begin van het jaar aan het stijgen, maar het tempo van de stijgingen nam sinds het begin van deze maand toe doordat zorgen over de groei en de verkrappende verwachtingen van de Fed investeerders naar de valuta dreven.

Hoewel er geen grote ontwikkeling is die een verandering in de trend van de Amerikaanse dollar aantoont, worstelt de dollar om voort te bouwen op het momentum bij gebrek aan nieuwe triggers en dit heeft haar kwetsbaar gemaakt voor winstnemingen.

De US-dollarindex daalde vorige week met 1,2 procent, wat de eerste daling in vier weken markeert en heeft meer dan 2 procent gecorrigeerd ten opzichte van het hoogste niveau van 2002 eerder deze maand. Op basis van de wekelijkse RSI-lezing bevindt de dollarindex zich al geruime tijd in het overboughtgebied, wat hem mogelijk vatbaar maakte voor correctie.

De Amerikaanse munt verloor aan kracht toen hij te maken kreeg met tegenvallende economische cijfers in de VS en monetaire verkrapping door andere centrale banken.

De economische cijfers in de VS waren wisselend, maar enkele teleurstellende gegevens van vorige week wezen op toenemende stress in de economie. De wekelijkse werkloosheidsaanvragen in de VS stegen naar het hoogste niveau in acht maanden. De fabrieksactiviteitsindex van de Philadelphia Fed in juli kromp voor de tweede maand op rij in juli. De voorlopende indicatorenindex daalde voor de vierde maand op rij, wat bijdraagt ​​aan het debat over een recessie. Ondertussen daalde de PMI voor diensten tot onder de 50, wat wijst op een krimp in de sector.

De vooruitzichten voor de Amerikaanse economie zijn verslechterd nu de Amerikaanse centrale bank is begonnen met agressieve monetaire verkrapping om de inflatie onder controle te krijgen. Gezien de sombere economische cijfers verwachten de marktspelers dat de Fed een meer afgemeten benadering zal volgen.

De rally van de dollar in de afgelopen paar maanden was ook gebaseerd op de verwachting dat de Fed andere centrale banken zou kunnen leiden in monetaire verkrapping. De Amerikaanse munt verloor vorige week ook momentum toen de Europese Centrale Bank zich bij andere centrale banken voegde bij monetaire verkrapping

De ECB verhoogde de rente voor het eerst sinds 2011 en besloot de debetrente rechtstreeks met 0,5 procent te verhogen, tot verbazing van weinigen die een meer geleidelijke aanpak verwachtten. De ECB begon haar renteverhogingscyclus om de inflatie in toom te houden, maar er is nog steeds onzekerheid over het toekomstige tempo van de renteverhogingen.

De Japanse yen wist vorige week ook te winnen ten opzichte van de US-dollar, zelfs toen de Bank of Japan het monetaire beleid zoals verwacht onveranderd hield en haar steun voor een accommoderend monetair beleid herhaalde. BOJ verhoogde echter de inflatieprognoses, wat erop wijst dat ze op hun hoede zijn voor stijgende prijsdruk.

De trend in de Amerikaanse dollar is de belangrijkste factor geweest, niet alleen voor goud, maar ook voor grondstoffen in het algemeen en de volgende test voor de Amerikaanse valuta is het monetairbeleidsbesluit van de Fed van 27 juli. Er is meer discussie ontstaan ​​over de vraag of de Fed door kan gaan met een rente van 75 basispunten of overweeg een nog grotere en ongekende stijging van 1 procent om de inflatie onder controle te krijgen. De algemene marktverwachting is dat de Fed het huidige tempo van de renteverhoging van 0,75 procent kan voortzetten. Als de Fed voldoet aan de marktverwachtingen, kan dit worden gezien als een teken dat de centrale bank agressieve stappen om de economie te ondersteunen, kan vermijden. De recente correctie van de dollar laat zien dat we al in die richting gaan, maar als de Fed tekenen van vertraging vertoont, kunnen we verdere verliezen in de Amerikaanse valuta zien, die de grondstoffen in het algemeen kunnen ondersteunen.

(Disclaimer: aanbevelingen, suggesties, standpunten en meningen van de experts zijn van henzelf. Deze vertegenwoordigen niet de standpunten van Economic Times)